东方财富证券：新致软件（688590）-2023年三季报点评：展业顺利，AI产品进入推广期

新致软件(688590)【投资要点】收入快速增长，公司三季度展业顺利。公司发布2023年三季度业绩，2023Q1-Q3公司实现营收11.21亿元，同比提升32.76%，实现归母净利润0.44亿元，同比提升149.05%，实现扣非净利润0.27亿元，同比提升403.41%。2023年Q3单季度实现营收4.14亿元，同比增长48.98%，环比增长6.09%，实现归母净利润0.16亿元，同比增长96.09%，环比下降18.03%，实现扣非归母净利润696万元。公司充分发挥自身在泛金融领域的竞争优势，实现了收入和利润的快速增长。毛利率下滑，研发投入持续增加。Q3单季度毛利率为23.70%，同比下滑2.22pct，环比下滑7.88pct，我们判断公司毛利率下滑的主要原因为新项目中先进技术如人工智能的要素增加，导致公司在项目中投入的人员规模和人员资历水平均有所提升。公司单季度经营性净现金流为0.26亿元，同比下降45.12%，主要系公司的Q3支付的职工薪酬增加所致。从费用支出的角度看，Q3单季度公司的销售/管理/研发费用分别为0.20/0.23/0.45亿元，同比分别-18.26%/+33.25%