国金证券：餐饮行业研究：7月社零餐饮降幅收窄，线下消费持续上修

事件2022年8月15日，国家统计局公布社会消费品零售数据。1-7月社零总额24.6万亿元、同比下降0.2%，社零餐饮收入23734亿元、同比下降6.8%，其中限额以上单位餐饮收入5847亿元、同比减少6.8%；2022年7月社零总额3.6万亿元、同比上升2.7%，社零餐饮收入3694亿元、同比下降1.5%，其中限额以上单位餐饮收入959亿元、同比下降1.2%。评论政策利好叠加暑期旺季，2022年7月社零餐饮同比降幅收窄。7月社零餐饮收入同降1.5%，增速低于社零整体4.2pct，较2019年同期上升1.0%，环比来看，6月社零餐饮同降4.0%，7月降幅环比收窄。1-7月社零餐饮收入同比下降6.8%，低于社零整体6.6pct，较2019年同期下降4.8%。7月社零餐饮收入降幅继续收窄，主因疫情形势逐渐好转，叠加消费券发放与旅行社和在线旅游企业经营专列业务恢复等利好政策，在暑期旅游旺季推动下，餐饮收入有所改善；8月海南、西藏、新疆等地疫情仍有反复，但在精准疫情防控下整体受影响可控，预计线下餐饮将进一步恢复。限额以上餐饮企业下滑幅度低于行业整体，疫情下抗风险能力显现，品牌化、连锁化仍为大趋