中银证券：社服视角点评7月国内宏观数据：经济延续恢复态势，恢复速度边际放缓

近日，国家统计局等部门公布了部分7月国内宏观数据。其中，7月份社零总额35870亿元，同比增加2.7%，环比减少7.4%；7月社零餐饮收入3694亿元，同比减少1.5%，环比减少1.9%；7月服务业PMI为52.8%，比上月减少1.5个百分点；7月新增本土确诊病例和无症状感染者共15376例，比上月2293例增长明显。整体来看，市场仍处于恢复中，但是7月部分经济数据的恢复程度未能完全延续6月的劲头，当下存在一定制约消费和市场信心的因素。但随疫情防控治理水平提高，扶持政策陆续出台，行业有望保持恢复节奏。核心内容：7月社零数据恢复速度边际放缓。7月社零总额为35870亿元，同比增加2.7%，环比减少7.4%。除汽车以外的消费品零售额为32046亿元，同比增加1.9%，环比减少6.28%。社零餐饮收入为3694亿元，同比减少1.5%，环比减少1.9%；限额以上企业餐饮收入总额959亿元，同比减少1.5%，环比增加1.5%。5-7月来看，社零餐饮收入和限额以上企业餐饮收入分别同比-21.1%/-4.0%/-1.5%和-20.8%/-2.2/-1.2%，相比较去年同比减少的程度在逐步收窄。7月数