天风证券：电力设备行业专题研究：华宝新能：竞争优势拉开追赶时间差，有望受益便携式储能行业高增

1、便携式储能是什么——小型储能系统，通过填补现有产品空缺快速打开市场便携式储能容量一般在100-3000Wh之间，又称“大号充电宝”、”户外电源“，主要应用于户外出行、应急备灾等场景，可为烤炉、电饭锅、照明设备等短时供电。核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺，容量可支撑短期用电且便于携带。便携式储能输出功率在1-3KW，功率段处于充电宝及燃油发电机之间，较充电宝可满足更多的用电需求，对比燃油发电机，重量更轻，可实现单人搬运，使用更为方便。市场规模：2020年达42.6亿元，16-20年CAGR+190%。2016年起，便携储能产品陆续推出，经过产品推广+锂电成本下降，市场高速增长，2020年出货量达208.8万台，16-20年CAGR+152%，2021年预计市场规模达到111.3亿元，yoy+161.3%。主要市场：美国、日本为主要市场，分别以户外出行、应急备灾需求为主，两者分别占全球出货47%、30%。2、如何看待华宝新能的核心竞争力？1）先发优势：公司是2020年便携式储能行业全球龙头，拥有行业内领先的品牌认知度+渠道布局。行业地位：营收规模口径20年公司市场份额2