金元证券：计算机行业周报：2025Q2全球PC出货量恢复上涨

本周沪指创下了年内新高3555.22点，计算机行业指数同步上涨，周收盘涨3.22%，跑赢沪深300指数2.4个百分点。 2025年第二季度，全球PC市场出现显著回暖。据Canalys数据显示，全球PC同比增长7.4%，连续多个季度实现正增长，标志PC市场已从衰退周期有所复苏。 长期来看，PC市场终将逐步回归到健康竞争格局。PC厂商竞争焦点将从价格战转向AI算力、本地智能体验与系统生态整合，以及驱动产品形态和价值链重构之上，行业逐步走向可持续发展。 维持计算机行业增持的投资评级，中报报表即将公布，以历史市场数据来看，行业指数难以在中报期有上佳表现。目前各行业板块资金争夺态势进一步加剧，计算机板块发动中期趋势性行情的条件尚不成熟。 风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。