光大证券：银行业周报：房地产金融支持政策渐次加码

银行板块行情回顾：本周银行指数下跌0.88%，跑赢沪深300指数0.08pct，银行板块排名第22/30。个股表现上，除常熟（+1.7%）、平安（+1.5%）、中信（+0.9%）等表现相对较好，其余个股均有不同程度下跌。MLF利率“意外”下调10BP凸显“稳信用”诉求。上周初央行缩量续作6000亿到期的MLF，但“意外”下调了MLF与OMO政策利率10BP。这是在资金利率低位、债市杠杆高位情形下的方向性选择，具有较强信号意义，预示着资金市场利率一定时期内都将低位运行，极大的刺激了长端利率下行。MLF利率下调是货币政策“以我为主”的安排，通过向市场释放确定性信号，凸显了政策希望尽快扭转信用体系萎缩的现状，推动信贷恢复较好增长。另一方面，也间接表达了暂时较少关注杠杆交易、资金空转、通胀压力、Fed加息等内外部约束。8月LPR报价降幅料适中，预估5Y-LPR降幅10BP。MLF利率下调后，预估8月LPR也将下调。根据8月18日国常会安排，要求“完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。”在国常会层面提出“降低