国投证券：奥马电器（002668）-收入延续高增，并购资产业绩超承诺值

奥马电器(002668) 事件：奥马电器公布2023年年报。报告期间公司完成收购TCL家用电器（合肥）有限公司，且TCL家电（合肥）和奥马电器属同一控制人下并购。2023年TCL家电（合肥）资产负债表、利润表、现金流量表均纳入并表范围，并追溯至2021年4月30日起调整比较期间财务报表。经追溯调整后，公司2023年实现收入151.8亿元，YoY+30.1%；实现归母净利润7.9亿元，YoY+69.4%，全年归母净利润实际值略超此前业绩预告中间值。 Q4收入仍然延续高增：据公司公告，TCL家电（合肥）全年收入约43.7亿元，奥马电器2023年剔除TCL家电（合肥）的收入约为108.1亿元。经折算，剔除并购后的Q4收入约为27.2亿元，YoY+42%。奥马Q4收入延续高增趋势，我们认为主要是因为奥马 持续受益冰箱出口景气持续恢复。根据产业在线数据，奥马冰箱8633659992023Q4外销量YoY+103%，行业整体YoY+64%，公司冰箱出口业务领先行业增长。我国2024M1的冰箱外销量YoY+33%，仍维持较高出口增速。奥马作为冰箱外销龙头企业，有望持续受益冰箱出口景气恢复。 Q4盈利