国金证券：食品饮料行业研究周报：中报兑现期渐进，关注情绪潜在催化弹性

白酒板块：周内白酒板块大幅回撤，板块内回撤幅度居前主要为机构重仓标的，市场对白酒需求端及业绩端的预期仍较谨慎，从近期渠道反馈来看淡季需求也仍较弱。 对于高端酒而言，前期飞天茅台批价明显波动仍对消费端非刚需需求仍有扰动。近期从爱马仕、LVMH等奢侈品品牌披露的24H1业绩来看，除日本外亚太区口径增速环比减弱、甚至下滑，表明高端消费确在环比走弱。但近期飞天批价仍企稳、7月配额也陆续到货，短期或不存在风险冲击，建议关注旺季临近时礼赠需求的反馈。 在行业景气持续承压的氛围下，会加速各价位强动销氛围产品的集中度提升速率，特别是对于中档、低线次高端价位，全国化名酒与区域性名酒明争暗斗，当下也在抢抓升学宴、抢抓区县市场的需求升级红利。 在低现实、市场低预期的当下，建议把握低位配置性价比，板块整体估值水平已近此轮周期底部，24Q2基金重仓持股占比层面对白酒环比有明显减持，近期对龙头标的沪深港通持股占比也在环比降低。从股息率维度看，目前五粮液＞4%、泸州老窖近5%、洋河股份＞6%，短期需求扰动不改中长期板块的成长预期，白酒行业资源短期难以复制是较优商业模式的扎实壁垒。 短期从业绩端看，我们维持对于龙头酒