国信证券：平高电气（600312）-高压开关行业领军企业，受益全球电网建设提速

平高电气(600312) 核心观点 公司主营高压开关产品，是我国电工行业领军企业。公司系大型电力装备央企，控股股东为中国电气装备集团有限公司，核心业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备研发制造、销售安装、检修服务。公司主要产品包括1100kV及以下SF6气体绝缘封闭式组合电器（GIS/H-GIS）、罐式断路器等，能够满足我国电网建设对开关设备及配套服务的全部需求。2023年公司在国网输变电设备中标金额排名中稳居前2名，中标金额高达52.05亿元；在组合电器排名第一，斩获40.62亿元新增订单。 国内外特高压景气共振，公司充分受益于全球电网建设步伐加速。包括中国在内的新兴经济体有望成为全球电网建设高增速市场。2021-2023年公司营业收入分别为92.7/92.7/110.8亿元，同比增速分别为-5.2%/0.0%/19.4%。2023年公司实现归母净利润8.2亿元，同比增长284.5%；实现扣非归母净利润8.1亿元，同比增长303.5%。 高压开关行业领军企业，科技创新助力公司夯实地位。公司高压、超高压、特高压开关及电站成套设备研发、技术创新能力强，多项产品填补我国高压开关相关