民生证券：非银行业周报：险资“长钱”持续入市

平安获批成立300亿私募基金，险资“长钱”持续入市，权益投资端有望充分受益优质上市公司标的长期价值增长。根据财联社报道，平安资管近期获批成立恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司，注册资本3亿元，将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。基金投向主要是符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司。近期先资持续推进险资长期投资试点，如泰康发起成立稳行私募基金（首期规模120亿）和阳光保险发起成立阳光和远私募（总规模200亿），有望聚焦境内市场和中国香港市场的优质上市公司，在合理管控风险的前提下实现基金的中长期稳健增值，利率中枢下行背景下权益投资有望贡献投资收益弹性，更好地实现资产负债匹配。 人身险保费持续回暖，银行存款利率“破1”背景下，保险产品需求有望持续回暖。国家金融监管总局发布保险行业前4月保费数据，人身险行业2025年1-4月实现累计保费收入19496亿元，同比+1.3%，今年以来累计保费同比增速首度转正。近期六大国有行调降存款利率，一年期存款利率跌破1%，我们认为在市场利率继续下行的背景下，保险产品有望凭借“收益+保障”的双重属性提升配置吸引力