浙商证券：下沉零售专题：建设乡村零售“高速公路”，2B电商正崛起

1、三线以下城市县+乡+村域市场，约8亿人口，社零规模约17万亿元逼近一二线城市的总和；高增长、高韧性、提档需求凸显2、下沉市场是人情社会，重视服务，线下夫妻老婆店仍为核心业态全国79%的消费者结合线上下渠道购物，乡村消费者更偏好熟人经营+眼见为实的线下门店；相比远场电商，线下店具备服务、体验、便利三大核心优势。3、供给侧改革&渠道变革带来下沉市场蓝海机遇，产业互联网加速供应链&门店数字化变革城乡差异大、区域差异化大、渠道链条长->“帮买”供应链赋能——集采模式缩短流通链条，共享仓配降低物流成本；网购习惯加速渗透，实体店服务便利属性不可取代但获客力下降->“帮卖”经营赋能——数字化经营帮助夫妻小店促销引流，减少库存和资金压力；数字赋能创新供应链，推动反向定制——乡村店端数据回流至源头厂家，通过反向定制、以销定采等方式，加强产销协同、匹配提升。4、现有商业模式中：三高品类+2B赋能型--深度下沉效率最高；快消品类+加盟连锁型--县级以上品牌力强2B会员制：汇通达以乡镇夫妻店为核心客户，深耕农村刚需三高品供应链+商家SaaS服务，以服务深度+特色品类为优势；2B加盟型：零售通、京喜通小店模