中泰证券：华秦科技（688281）-2024年三季报点评：业绩稳健兑现，合同负债再创新高

华秦科技(688281) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度实现营业收入7.38亿元，同比增长22.55%；归母净利润3.09亿元，同比增长14.41%。 业绩稳健兑现，子公司规模扩张造成费用率提升。收入及利润端，2024Q3实现收入 2.53亿元，同增14.77%；实现归母净利润0.94亿元，同增8.01%。盈利能力方面，2024前三季度公司实现毛利率54.61%，同比下降4.23pct；销售净利率39.55%，同比下降4.44pct。费用端，2024前三季度公司三费占比为9.94%，同比增加4.57pct。其中销售费用0.13亿元，同增31.48%，主要系本报告期控股子公司规模扩张，费用增加所致；财务费用0.09亿元，主要系本报告期租赁未确认融资费用摊销、贷款利息和贴现手续费增加所致；管理费用0.52亿元，同比增加76.81%，主要系本报告期控股子公司规模扩张，管理人员增加所引起的薪酬增加，上海瑞华晟股份支付费用以及专利权摊销确认以及租赁办公厂房计入管理费用的使用权资产折旧金额增加所致。 合同负债创新高，在手订单充足、备产备货积极。前瞻指标方面，截至2