民生证券：“对等关税”持续升级，建材板材需求表现分化

价格：本周钢材价格下跌。截至4月11日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3170元/吨，较上周降50元/吨。高线8.0mm价格为3390元/吨，较上周降30元/吨。热轧3.0mm价格为3330元/吨，较上周降40元/吨。冷轧1.0mm价格为3910元/吨，较上周降100元/吨。普中板20mm价格为3420元/吨，较上周降70元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有跌，进口矿市场价格下跌，废钢价格下跌。 利润：本周钢材长流程利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-19元/吨，-41元/吨和-38元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润小幅上升。 产量与库存：截至4月11日，五大钢材产量下降，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量871万吨，环比降1.46万吨，其中建筑钢材产量周环比增8.07万吨，板材产量周环比降9.53万吨，螺纹钢本周增产3.72万吨至232.37万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为201.91万吨、30.46万吨，环比分别+0.59万吨、+3.13万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降38