浙商证券：保险行业2023Q3季报综述：利润承压，未来可期

1、业绩总览盈利：23Q3累计，受权益投资及新准则影响，主要上市险企净利润、ROE均同比下滑，归母净利润同比平均下降19.4%。规模：23Q3累计，上市险企营收同比增速出现分化，新华、国寿下降，其他则小幅增长，净资产均实现增长。2、分业务情况寿险：①NBV：23Q3累计，NBV同比增速除太保逆势加速外，其他边际放缓，增速具体为：太保(36.8%)>平安(29.9%)>国寿(14.0%)，相比23H1，太保加速+5.3pc，平安、国寿放缓2.7pc、5.9pc。②新单保费：同比均增长，增速具体为：平安(44.8%)>人保(16.4%)>国寿(14.8%)>太保(13.1%)>新华(9.5%)。③新业务价值率：推测除太保有一定增长外，其他下滑。产险：①保险服务收入：23Q1-Q3，平安、太保、人保三家稳健增长，平均增速为9%。②综合成本率（COR）：23Q1-Q3，由于受到台风暴雨等灾害影响，平安、太保、人保COR均同比上涨，涨幅分别1.6、1、1.7pc。投资：23Q3末，投资规模相较于22Q4继续增加，各险企增速皆超7%；收益方面由于权益市场普遍承压，总投资收益率(年化)普遍下降，具体