中原证券：恩捷股份（002812）-中报点评，盈利回落，业绩短期承压

恩捷股份(002812)事件：公司公布2023年半年度报告。投资要点：公司业绩短期承压。2023年上半年，公司实现营收55.68亿元，同比下降3.27%；营业利润16.79亿元，同比下降31.80%；净利润14.05亿元，同比下降30.45%；扣非后净利润13.44亿元，同比下降30.76%；经营活动产生的现金流净额12.71亿元，同比增长129.86%；基本每股收益1.55元，加权平均净资产收益率7.60%，利润分配预案为拟每10股派发现金红利2.05元(含税)。其中，公司第二季度实现营收30.0亿元，环比增长16.80%；净利润7.55亿元，环比增长16.36%。2023年上半年，公司非经常损益合计6075万元，其中政府补助6422万元。目前，公司主要产品可分为三类：一是膜类产品，包括锂电池隔膜(基膜和涂布膜)、BOPP膜(烟膜和平膜)；二是包装印刷产品，主要包括烟标和无菌包装；三是纸制品包装，包括特种纸等。我国新能源汽车销售和动力电池产量持续增长，带动隔膜出货增加。中汽协和中国汽车动力电池产业创新联盟统计显示：2022年我国新能源汽车合计销售687.26万辆，同比增长95.96%