东方证券：建材行业周报：国常会重提经济刺激，关注旺季水泥量价恢复

核心观点国常会重提经济刺激，关注施工旺季水泥量价恢复。本周8月份召开的国常会进一步部署稳经济一揽子政策。对于建材行业相关具体有三项：1.增加3000亿元以上政策性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕；2.核准开工一批条件成熟的基础设施等项目；3.允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善型住房需求。相关政策的提出有利于改善基建和地产行业的景气度，进而改善相关建筑材料需求。结合前期的地产纾困资金，政府保竣工保交房，当前可见政策力度持续加码。从目前建材行业中报披露情况来看，多数上市公司仍面临收入和利润的双重下滑，地产、疫情、成本、坏账多重冲击下，22Q2整体景气度弱于22Q1。我们认为市场对中报悲观预期落地后，结合低估值和政策加码，当前或为布局建材板块较好时机。从细分领域来看，进入三季度以来多地执行夏季错峰生产政策，部分区域追加错峰天数，水泥企业限产力度进一步加大。下半年随着各地疫情防控形势好转，叠加本周国常会政策加持，基建施工需求将提升，水泥量价存在反弹基础。预计9月份水泥价格将小幅回升，各项基本面数据改善幅度有望进一步加大。当前水泥