民生证券：内蒙一机（600967）-2024年半年报点评：1H24营收阶段性承压；加大研发布局战新产业

内蒙一机(600967) 事件：8月21日，公司发布2024年半年报，1H24实现营收47.88亿元，YOY-21.6%；归母净利润2.64亿元，YOY-39.3%；扣非净利润2.62亿元，YOY-39.1%。业绩表现符合市场预期。2024年上半年业绩同比下滑主要系公司部分重要合同履约节奏略有延后所致。我们综合点评如下： 2Q24营收环比增加9.6%；1H24利润率水平总体稳定。1）单季度：公司2Q24实现营收25.04亿元，同比减少28.7%，环比增加9.6%；归母净利润0.96亿元，同比减少56.5%，环比减少42.8%。2Q24公司研发费用达到1.07亿元，同比增加21.9%；环比增加154.8%，研发费用增加较多系利润端出现下滑的核心原因之一。2）利润率：2Q24毛利率同比下滑2.5ppt至7.3%；净利率同比下滑2.4ppt至3.9%。1H24毛利率同比下滑0.7ppt至10.3%；净利率同比下滑1.6ppt至5.5%。上半年公司利润率水平总体相对保持稳定。 1H24营收阶段性承压；下半年履约情况预计好转。1）营收结构：分地区看，1H24公司国内实现营收45.08亿元，YOY