国泰君安：电子元器件行业：智能化风起，AIoT芯片长景气周期已至

AIoT 应用场景加速落地，智能单品渗透率持续提升并进一 步向互联互通阶段迈进，AIoT 芯片作为底层支撑，长景气周期已至， 首次覆盖，给予“增持”评级。重点推荐全志科技（SoC 产品线齐全， 智能视觉芯片+车联网芯片打开增长空间）、博通集成（Wi-Fi 芯片加速 放量，拓宽车联网芯片布局）、乐鑫科技（物联网 Wi-Fi/蓝牙 MCU 龙 头，市场地位持续巩固）、恒玄科技（智能音频 SoC 领导者，向智能家 居及智能可穿戴领域纵深发展）、瑞芯微（产品线持续丰富，深度受益 智能安防与智能硬件需求爆发）、晶晨股份（多媒体 SoC 芯片领航者， 产品结构优化+海外市场渗透，提振盈利能力）。