浙商证券：CXO 2022年中报业绩总结：高成长&高盈利，看好延续

股价表现：CRO好于CDMO，A股优于美股2022年初至今，CRO表现强于CDMO，平均跌幅25%：昭衍新药(-5.24%)>百诚医药(-7.17%)>美迪西(-10.83%)>泰格医药(-19.57%)>阳光诺和(-20.99%)>南模生物(-22.81%)>药明生物(-24.47%)>药明康德(-25.97%)>九洲药业(-28.82%)>康龙化成(-29.19%)>方达控股(-33.42%)>博腾股份(-33.82%)>药石科技(-40.71%)>凯莱英(-47.03%)，我们预计CRO表现好于CDMO可能基于投资者对大订单带来高基数背景下2023年业绩预计不能延续高增长的担心。其中次新股药康生物（62.97%，4月25日上市）>和元生物（-16.11%，3月22日上市）>普蕊斯（-27.73%，5月17日上市）。海外CXO平均跌幅32.72%：其中IQVIA（-23.45%）>LabCorp（-27.02%）>Lonza(-29.85%)>Catalent(-30.27%)>ICON(-32.13%)>Syneos(-40.84%)>CharlesRivers(-45.47%)