东方财富证券：电气设备行业专题研究：4680量产在即，相关设备有望放量

【投资要点】4680性能提升明显，整车厂和电池厂积极布局。得益于高镍硅基材料、干电极技术和全极耳技术，4680电池突破传统圆柱电池的限制，相较于2170电池，4680电池能量密度提升5倍，续航里程提升16%，输出功率提升6倍，成本降低14%。目前，特斯拉对4680电池产能规划已达221GWh。此外，多家整车厂和电池厂对4680电池产能规划陆续落地，总产能规划已达310GWh，充分彰显其对4680电池的信心。4680电池新增多段工序，对设备提出更高要求。4680电池生产流程主要新增极耳模切、极耳揉平、集流盘焊接等工序，同时对壳体生产设备提出更高的要求。1）极耳模切：激光模切工序需使用激光切割技术，同时4680的无极耳结构对激光切割设备提出了更高的要求，需要克服毛刺、金属碎屑和极片抖动等难点；2）极耳揉平：目前国内设备厂商主要采用揉平工艺，主要有超声波揉平、机械揉平和行星式揉平三种形式，需克服揉平面出现凹坑、金属碎屑进入电池内部等难点；3）集流盘焊接：集流盘焊接工序需要激光焊接设备支持，同时需要避免虚焊和焊接穿孔等问题；4）壳体：由于4680采用镀镍钢壳，对壳体生产设备提出了更高的要求，既