浙商证券：恒生电子2023年半年报点评：收入均衡发展，信创稳步推进

恒生电子(600570)事件：公司发布2023年半年报公司23H1业绩：营收28.27亿元（+18.49%）；归母净利润4.46亿元，较上年同期增长5.42亿元；非经常性损益约1.82亿元（主要为公司所持金融资产公允价值的变动收益相比去年同期大幅增加所致）；扣非后归母净利润2.65亿元（+142.55%）。公司23Q2单季度情况：营收16.97亿元（+20.17%）；归母净利润2.24亿元，较上年同期增长2.79亿元；扣非后归母净利润1.90亿元（+102.63%）。点评：毛利率和费用率23H1：毛利率72.00%（-0.47pp），销售费用率14.69%（-0.15pp），管理费用率为14.16%（-0.19pp）研发费用率41.42%（-2.22pp）23Q2：毛利率74.43%（+0.50pp），销售费用率17.67%（-0.36pp），管理费用率14.76%（-0.26pp），研发费用率37.14%（-1.04pp）收入构成均衡发展营收贡献最多的财富科技板块和资管科技服务板块增速相对放缓，其余业务线均保持高速增长，收入构成更加均衡。我们认为公司新一代产品还处在推广期，伴随项目推