中邮证券：星云股份（300648）-业务转型阵痛期，光储充一体化加速推进

星云股份(300648)投资要点事件：公司8月28日发布2023年半年报。2023H1公司营收4.6亿元，同比-17.0%；归母净利润-0.5亿元；其中2023Q2公司营收3.1亿元，同环比分别-29.3%/+95.4%，归母净利润-0.02亿，同环比分别-180.0%/+40.7%。收入端：锂电设备承压。2023H1公司锂电设备、检测服务、其他业务（主要系储能和充电桩）营收分别为3.3/0.5/0.8亿元；同比分别为-23.87%/+0.28%/+19.28%。锂电设备的营收减少，主要是公司主动减少了部分低毛利率的订单。利润端：2023H1公司毛利率、净利率分别26.5%/-11.57%，同比分别+1.37pcts/-10.36pcts，主要系推广“光储充超充站”，四项费用率总体上升14.15pcts。定增发力储能，政策发力，积极推动光储充一体化。公司已研发推出了覆盖100KW--3450KW不同功率段的PCS，公司的PCS产品获得“2023年度中国储能产业最佳PCS供应商奖”。公司拟定增不超过12亿元，用于星云储能系统及电池关键部件制造和检测中心项目+补流，项目达产后储能和充电桩领