安信证券：动态分析：地摊经济概念兴起,5月国货化妆品表现突出,618直播补贴玩法不断

地摊经济助力线下客流恢复，有望帮助百货、餐饮实现引流，对超市业务或有 分流但预计较为有限。1）什么是地摊经济？指通过摆地摊获得收入来源而形成 的一种经济形式，经营主要品类包括小吃美食为主的早市和夜市，自产自销的 农产品以及各类日用品等三类，以往的参与主体为流动商贩和街边店占道经营 为主；2）为什么当前要松绑地摊经济？复盘历史上 2009 年、2011 年和 2017 年 3 次对地摊经济的政策放宽，均可看到国内失业率在后续呈小幅下降。本次以成 都为例，该市 3 月推行出台政策允许商贩临时占道经营以来，截至 5 月 21 日， 已增加就业岗位超 10 万个，保障当前社会的就业岗位。但从社零数据来看，过 去 3 次地摊经济宽松下，对社零增速的环比提升并不明显，且 2011 年和 2017 年政策发布后社零同比出现下滑；但考虑到本次政策放松力度更大，顶层支持 以及超 26 个省及城市响应，短期可吸纳就业外，有望进一步提升疫情后消费者 外出购物和就餐意愿，对社零修复有望起到一定正向修复但幅度或相对有限。3） 哪些板块及标的或受影响？①百货：与地摊在商品品类、目标客群等定位差异 明显，两者竞争关