万联证券：商业贸易-8月化妆品电商数据跟踪：化妆品成交额同比+27%，润百颜、玉泽表现亮眼

8 月受益于化妆品消费热情持续，国内化妆品销售继续维持高增速， 淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为 209.61 亿元， 同比+27%，增速有所放缓，环比+16%。其中美容护肤类同比+23%； 彩妆类同比+35%。上市公司主品牌中，润百颜、玉泽增速亮眼。颜 值时代下，化妆品赛道近年来需求日益增长，加之国潮风起、新兴 营销手段的推广，虽行业前段时间受疫情影响，但高增长态势不会 改变，随着疫情形势放缓，预计消费升级趋势下美妆行业景气度还 将持续提升。维持行业“强于大市”投资评级。建议关注积极拓展 品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的 A 股化妆品公 司。