万联证券：商业贸易行业11月化妆品电商数据跟踪：化妆品成交额同比+40%，润百颜、玉泽表现亮眼

11 月淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）607.64 亿元，同比 +40%，环比+229%。其中美容护肤类同比+42%；彩妆类同比+35%。上 市公司主品牌中，华熙生物旗下的润百颜、上海家化旗下的玉泽增速 亮眼。颜值时代下，化妆品近年来需求日益增长，加之国潮风起、新 兴营销手段的推广，化妆品行业高景气度持续，维持行业“强于大市” 投资评级。近期国内疫情控制良好，化妆品社零数据及线上数据继 续高增，叠加“双十一”即将到来，建议关注积极拓展品牌和品类矩 阵、注重多元化营销以及全渠道布局的 A 股化妆品公司