中泰证券：贝泰妮（A20254）：功能护肤标杆如何C位出道？

发布者：wx****b6

2022-09-11

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美妆中泰证券

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贝泰妮（A20254）：功能护肤标杆如何C位出道？.pdf

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2020Q3 国货护肤增长分化，一众功能性护肤品牌获得了高于线上平均及传统品牌的增长，Q4 天猫双 11 美妆 TOP 榜，薇诺娜为全年唯一国货之光跻身前十大品牌的行列……本文探求功能护肤龙头贝泰妮的投资价值，也是围绕“赛道” 与“品牌”两个维度，对近年占据化妆品 C 位的功能护肤品竞争模式的思考。

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