国联证券：美容护理：8月美妆GMV环比回升，品牌持续分化

美妆淡季+渠道分流致淘系京东整体承压，环比增速回升根据魔镜数据，2022年8月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）合计GMV为182.9亿元，同比-20.0%，环比+9.5%，其中美容护肤类和彩妆类GMV分别为131.0亿元（同比-14.4%）和52.0亿元（同比-31.3%）；京东平台化妆品类（美容护肤+彩妆）合计GMV为37.3亿元，同比-9.7%，环比+37.1%。受抖音等新兴电商平台分流、大促虹吸效应以及超头主播缺位的影响，8月淘系和京东美妆GMV整体承压，但环比增速均已实现正增长。淘系平台国内外品牌均有所下滑，国货头部品牌表现坚挺在淘系平台中，除少数品牌同比销售额仍有增长外，8月海外和国内护肤品牌GMV均有所下滑，国货头部品牌降幅相对较小，旗下部分新品牌表现亮眼：1）贝泰妮整体同比-2%，旗下品牌薇诺娜/薇诺娜Baby分别同比-3%/+68%；2）珀莱雅整体同比-1%，旗下品牌珀莱雅/彩棠/悦芙媞分别同比-4%/+1133%/+187%；3）华熙生物整体同-37%，旗下品牌润百颜/夸迪/米蓓尔分别同比-41%/-41%/-19%；4）上海家化整体整体同比-33%，旗下品牌玉泽/