财通证券：计算机行业专题报告：助力数字经济，人工智能开启算力时代

核心观点算力是数字经济时代生产力。全社会的数据量呈指数级增长，其中企业端占比不断提升。同时，数据的重要性正在提升，单个数据的价值下降，多维数据整合方可挖掘深度价值，进一步催生算力需求。全球的超级数据中心占比快速提升，算力呈现进一步集中。我们认为算力已经成为数字经济时代的关键生产力，目前中美两国的算力规模全球领先，根据IDC的研究数据，计算力和GDP增长显著相关。面对这一产业浪潮，我国“东数西算”工程于2022年2月启动，“数据向西，算力向东”，进一步提升国家整体算力，预计每年带动4000亿元投资。后摩尔时代，算力从PC走向AI集群。AI算量需求急剧增加，传统架构难以满足，下游应用的高景气度和不断衍生的智能化需求，推动芯片革新。GPU是当前主流数据中心端AI计算架构，2021年服务器GPU全球市场规模达到71.5亿美元，三年CAGR高达66%。Nvidia2022年上半年数据中心收入占比超过50%，AMD向数据中心端发力，2021Q4已拿下服务器CPU的X86市场份额的10.7%，并仍在持续提升。无论是Nvidia还是AMD，市值均已超越传统CPU龙头Intel，标志着时代算力从PC端走