东北证券：短期做多窗口已开启

行业风格会转向价值吗？成长仍占优，大小风格偏均衡，景气上行仍是主线。（1）从宏观、中观及市场面看风格切换条件：宏观上，盈利下而信用上，当前并不处于盈利信用双弱或流动性收紧的环境，风格不会转向价值，中短期来看成长仍占优；中观景气上，小盘成长景气延续，大盘价值景气受政策提振，大盘成长景气分化；市场面上，小盘成长相对大盘价值的估值比未到极致。（2）行业配置上，景气上行仍是主线，具体来看：其一，调整已相对充分但景气持续上行的风光储、军工等板块；其二，景气预期改善的电子（半导体中的上游材料和零部件，消费电子）、传媒（游戏、元宇宙等）、计算机（国产化、云计算）等；其三，政策导向的，保增长政策相关的建筑建材、地产、通信、汽车和部分消费板块。