国海证券：食品饮料行业周报：中秋白酒如期延续分化，看好预期冰点下的布局机会

投资要点：1、疫情散发导致市场信心疲软，板块走势仍较弱。上周食品饮料跌幅1.44%，跑输上证综指（2.37%）3.82个百分点。成都、深圳、武汉等多地散发疫情导致市场情绪较悲观，目前消费需求仍旧较为疲软，市场信心不足，8月出口（以美元计价）同比增长7.1%，低于预期，整体消费相关板块表现相对较弱。各细分行业除保健品外均有下跌，其中其他酒类、乳品跌幅相对较小，分别为-0.39%、-0.73%，预加工食品跌幅最大，下跌7.20%。各细分行业个股整体走势也较平淡，皇氏集团（3.61%）、洽洽食品（3.13%）、中葡股份（2.75%）、ST西发（2.68%）、惠泉啤酒（2.42%）领涨。当前市场信心较弱，但综合考虑疫情边际转好、板块轮动等因素，我们预计消费正在逐步走出悲观时刻，看好板块延续反弹趋势。2、中秋白酒表现符合我们判断，行业延续分化趋势，基本面“下蹲，再起跳”。本周我们密集调研各地中秋白酒消费情况，整体反馈来看基本符合预期，好于此前市场的悲观判断：除疫情影响比较大的四川地区外，山东、河南、江苏、安徽等地中秋动销均较正常，其中安徽山东等地同比仍有增长，江苏湖南地区预计有双位数增长，河南地