中原证券：汽车行业月报：8月“不淡”，高景气度延续

投资要点：行情概述：汽车（中信）行业板块领跌。8月汽车（中信）板块下跌10.44%，同期沪深300指数下跌0.76%，跑输大盘9.68个百分点。从板块排名来看，汽车（中信）8月涨幅在30个中信一级行业中位列最后。子板块方面，8月均呈下跌趋势，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务和摩托车及其他分别下跌-9.46%，-5.51%，-13.03%，-11.33%和-1.77%。8月汽车（中信）板块PE-TTM持续高升。汽车板块PE估值高于30.54x，达到历史最高，34.91倍。高于历史平均估值水平13.07倍。汽车（中信）行业整体PB估值为2.74倍，高于历史均值0.46倍。细分行业估值水平来看，摩托车及其他板块PE（TTM）为44.18倍，乘用车板块PE（TTM）为33.17倍，汽车零部件板块PE（TTM）为33.48倍，汽车销售及服务板块PE（TTM）为26.43倍，商用车板块PE（TTM）为21.7倍。市场表现：汽车行业延续高景气，产销同比快速增长。汽车经销商库存预警指数为54.7%，较上月增长0.3个百分点，汽车产销稳中有升，行业景气度良好。根据中汽协数据显示8月全国汽车产销