民生证券：民爆行业点评：收购再下一城，供给逻辑厚积薄发

事件：8月6日，江南化工公告，拟收购红旗民爆部分股权。 （1）江南化工公告，公司与陕西红旗民爆股东宝鸡市国资委及宝鸡工发集团分别签署附生效条件的《关于陕西红旗民爆集团股份有限公司之股份转让协议》，拟以现金方式收购宝鸡市国资委及宝鸡工发集团合计持有的红旗民爆35.97%股份。交易完成后，红旗民爆将成为江南化工控股子公司。 （2）同时江南化工与宝鸡市国资委及宝鸡工发集团签署附生效条件的《业绩承诺补偿协议》，红旗民爆对在业绩承诺期内（2024-2026年）累积实现的扣非归母净利润数总额作出承诺、不低于本次交易经宝鸡市国资委和中国兵器工业集团共同备案评估报告预测的同期累积实现净利润总额。 （3）上述交易尚处于筹划阶段，标的资产最终交易价格、业绩承诺期要求的扣非归母净利润数总额等以后续评估结果为准。 6-7月行业整合加速 7月2日，广东宏大较基准价溢价50%拟收购雪峰科技21%股权，股权交易完成后，支持广东宏大从疆外转移民爆产能入疆、建设混装地面生产线，体现产业内愿意为高景气的新疆民爆产能支付溢价； 7月16日，凯龙股份拟以自有资金1.58亿元收购君安爆破51%的股权，君安爆破占据武穴地区绝大部