民生证券：机械行业2025年中报业绩综述：科技创新百花齐放，通用设备部分复苏

2025Q1-2025Q2：收入利润增速均有所放缓。我们选用CS机械为样本，2025Q1/2025Q2，板块营收同比+9.1/+6.9%，板块归母净利润同比+18.2%/+14.3%。 营收端：核电、服务机器人继续高增，机床、激光加工、船舶制造加速增长，锂电、锅炉设备筑底向上，叉车、基础件、工程机械、油气装备、起重运输稳定增长。2025Q1/2025Q2，核电设备（+67.8%/+18.1%）、服务机器人（+58.2%/+56.2%）同比增速较高；机床设备（+0.9%/+10.8%）、激光加工（+12.2%/+21.5%）、船舶制造（+9.8%/+35.4%）加速增长；叉车（+5.9%/+9.4%）、基础件（+9.3%/+12.5%）、工程机械（+11.8%/+7.5%）收入增速较稳健；油气装备（+13.6%/+6.0%）、起重运输（+10.3%/+2.4%）持续保持增长态势；锂电设备（-9.7%/+15.9%）、锅炉设备（-12.4%/+36.6%）筑底向上（注：以上数据均为同比）。 归母净利润端：锂电、锅炉设备、塑料加工、激光加工增速回正，25Q2大幅增长，铁路交通、船舶制造设备利