国海证券：纳睿雷达（688522）-2024年中报业绩点评：订单饱满静待交付&研发拓新储备空管/防务，看好气象/水利项目建设提速

纳睿雷达(688522) 事件: 纳睿雷达于8月16日发布2024年半年度报告：2024H1公司实现营业收入7277.67万元（yoy+0.84%），取得归母净利润588.91万元（yoy-69.60%），取得扣非归母净利润957.12万元（yoy-43.31%）。 投资要点: 2024H1新增项目已签署合同约5.4亿元（预计雷达数量80套以上），交付节奏影响收入确认，存货增加43.72%，毛利率提升。（1）收入方面：2024H1公司实现营业收入7277.67万元（yoy+0.84%）。公司新增项目已经签署合同金额约为5.4亿元，2023年公司雷达系统单价约664.32万元/套，我们预计2024H1新增雷达订单达80套以上；公司多数合同于5-6月份完成签署，且部分项目受甲方负责建设的雷达配套基础设施进展缓慢等因素影响，造成上半年交付、验收项目较少。因销售业务和项目研发需要备货增加，截至2024H1公司存货1.79亿元，较2023年年末增加43.72%。（2）利润方面：2024H1公司取得归母净利润588.91万元（yoy-69.60%），取得扣非归母净利润957.12万元（yoy-43