民生证券：天赐材料（002709）-2023年三季报点评：业绩短期承压，电解液龙头份额有望持续扩张

天赐材料(002709)事件。2023年10月27日，公司发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营收121.24亿元，同减26.20%，实现归母净利润17.52亿元，同减59.83%，扣非后归母净利润17.09亿元，同减59.82%。单季度来看，2023年Q3实现营收41.38亿元，同减31.78%，环增12.66%，归母净利润为4.63亿元，同减68.14%，环减21.94%，扣非后归母净利润为4.39亿元，同减67.95%，环减25.04%；毛利率为24.32%，同减11.85pcts，环减5.99pcts，净利率为11.56%，同减12.81pcts，环减2.91pcts。Q3电解液实施降价策略，市场份额有望进一步提升。2023年Q3公司电解液预计出货11.7万吨，环比+35%，单吨盈利约为0.4万元/吨，公司吨净利环比下滑的主要原因为：1、受碳酸锂价格波动、行业竞争加剧、板块盈利承压；2、公司主动降价，保障市场份额。目前，公司已具备液体六氟磷酸锂、新型添加剂LiODFB等产品工艺技术，并持续推进上游新型锂盐LiFSI布局，Q3LiFSI添加比例已超2%，明年有望提升