首创证券：银轮股份（002126）-2023年半年报点评：2Q23业绩同比高增，毛利&费用端共同向好拉升盈利能力

银轮股份(002126)公司发布2023年度半年报：1H23公司实现营收52.62亿元，同比增长36.1%；实现归母净利润2.85亿元，同比增长117.1%；实现扣非净利润2.59亿元，同比增长177.9%。公司2Q23实现营收27.07亿元，同比增长49.4%；归母净利润1.59亿元，同比增长158.8%；扣非净利润1.48亿元，同比增长164.1%。收入端：新能源车业务维持同比高增，订单充沛支撑未来增长1H23公司实现营收52.62亿元，同比增长36.1%。分行业看，公司1H23商用车、非道路/乘用车/工业及民用板块分别实现营收24.29/23.28/3.09亿元，分别同比增长18.32%/63.4%/40.5%。新能源车领域订单充沛，报告期内公司陆续获得了北美客户芯片冷却系统及超充冷却模块、比亚迪前端模块和无刷风扇、宁德时代水冷板、沃尔沃前端模块、理想汽车空调管路总成和无刷风扇等订单，未来增长能见度较高。利润端：2Q22毛利、费用端共同向好推动净利率维持同环比增长公司2Q23净利率为6.8%，同/环比分别提升2.5pct/1.3pct，扣非归母净利率为5.5%，同/环比分别提升2