德邦证券：医药行业周报：估值大底+情绪冰点或为医药强势起点

行情回顾：本周申万医药生物板块指数下跌5.0%，跑输沪深300指数3.0%，医药板块在申万行业分类中排名28位；年初至今申万医药生物板块指数下跌31.0%，较沪深300指数跑输9.1%，在申万行业分类中排名28位。本周涨幅前五的个股为迈普医学（+8.4%）、赛隆药业（+7.6%）、康弘药业（+5.3%）、沃华医药（+4.9%）、易明医药（+4.6%）。医药专题：十五年医药复盘，情绪冰点或为牛市起点。复盘医药生物板块15年行情，医药板块多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。复盘近十五年医药板块行情走势，板块多次走出分化行情，在2018/2012/2015/2019年四次触底后，医药板块都在政策或大环境的边际改善下，迎来了底部反转与后续的显著强势期。当前环境下，医药已经处于低估值、低配置状态，政策端不断释放积极信号，疫情防控也得到显著进展，当前医药有望迎来新一轮强势期。投资策略及配置思路：本周申万医药生物板块指数下跌5.0%，跑输沪深300指数3.0%，医药板块在申万行业分类中排名28位，美国加息消息+国庆节前效应，大板块调整下医药进一步下跌。医药板块在估值底部、配置底部和情绪底部