国联证券：大洋电机（002249）-上半年业绩符合预期，分拆上市有望提振估值

大洋电机(002249)事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业收入56.01亿元，同比+1.72%，实现归母净利润3.87亿元，同比+19.55%，实现扣非归母净利润3.46亿元，同比+28.18%。起动机与发电机快速发展，盈利能力显著提升公司上半年起动机与发电机产品实现营收13.51亿元，同比+27.84%，起动机与发电机业务产品的高速发展带动公司整体营收实现增长。上半年公司适时调整及优化产品结构，进一步提升研发、生产、服务、营销、物流各环节的效率，在稳固国内市场的基础上大力拓展海外市场，持续增长盈利能力，上半年公司毛利率20.84%，同比+3.04pct，净利率7.22%，同比+1.11pct。动力总成屡获定点，旋转电器持续拓客公司第三代“三合一”电驱动总成产品平台完成技术研发，核心技术在量产产品中获得应用，并取得吉利、奇瑞、东风、长安、北汽等多家车企的项目定点。公司车辆旋转电器产品在国内外积极拓展客户，其中负责商用车市场的佩特来在南美OEM客户空调系统市场的收入及份额进一步提升，起发电机产品在欧洲多国持续放量，负责乘用车市场的杰诺瑞持续扩大在奇瑞、吉利等车企的份