华安证券：麦澜德（688273）-2023Q2收入略不及预期，新产品带动盈利能力提升

麦澜德(688273)主要观点：事件：公司发布2023年中报：2023年上半年公司实现营收2.04亿（yoy+11.6%），归母净利润5,884万（yoy+26.1%），扣非净利润4,974万（同yoy+20.2%）。2023H1销售毛利率约68.31%，销售净利率约29.68%。2023Q2实现营业收入9,528万（yoy-12.2%），归母净利润2,646万（yoy+3.4%），扣非净利润2,273万（yoy+7.8%）。2023Q2公司销售毛利率回升至74.26%，销售净利率约28.62%。事件点评2023Q2收入同比有所下降，销售毛利率因新产品占比提升而提升2023Q2实现营业收入9,528万（yoy-12.2%），去年同期公司有部分抗原检测试剂盒模具收入，拉高了收入基数。2023Q2销售毛利率约74.26%，较2023Q1的63.12%显著提升。2022年5月，公司自产的盆底磁刺激产品推广上市，2022年8月公司生殖康复类产品如子宫复旧仪（自动版）、高频评估电灼仪（可用于盆底和医美）推出，我们预计2023年这几款产品均有较好的销售表现。2023年公司生殖康复板块实现收入约0.