东吴证券：环保行业跟踪周报：农林生物质受益于CCER扩容，欧盟《循环经济法案》渐近重视再生资源

投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，高能环境，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：绿色动力环保，大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，武汉控股，碧水源，重庆水务，凯美特气，仕净科技，浙富控股。 CCER第三批方法学征求意见，聚焦农林生物质与油气甲烷减排。8月15日生态环境部发文征求CCER第三批方法学意见，包括纯农林生物质并网发电/热电联产、海上油田伴生气回收利用、陆上气田试气放喷气回收利用、陆上油田低气量伴生气回收四项。CCER方法学扩大丰富供给，碳市场扩容提升需求，短期CCER供需紧张，较碳配额存在溢价，2025/3/7-2025/8/15，全国CCER均价为89元/吨，CEA均价为76元/吨。农林生物质纳入CCER，有助于改善盈利&现金流，填补国补退坡缺口。参考30MW生物质发电项目，年上网电量2.0亿度，单位减碳量0.67tCO2/MWh，对应CCER约13.4万吨，