中邮证券：换房个税退税政策点评：政策凝聚更强共识，销售修复趋势有望巩固

事件描述近期地产政策频出，两天之内政策三连发。1）首套房贷利率阶段性差别化调整。6-8月房价同、环比连续下降的城市，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。2）支持居民换房个税退税。自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在出售后1年内重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。3）首套公积金贷款利率下调。自10月1日起，下调首套公积金贷款利率0.15个百分点，5年及以下和5年以上分别调整为2.6%和3.1%。第二套公积金贷款利率维持不低于3.025%和3.575%。事件评论政策凝聚更强共识。自去年以来，房地产行业由紧到松，随着稳楼市政策不断推进，市场关于地产政策宽松的预期从开始的分歧逐步走向统一。2022年以来，市场对于政策认知的关键节点包括4个。1）第一个关键节点在3月，政府工作报告提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，随后各地因城施策不断加大力度，市场对于稳楼市政策形成初步共识。2）第二个关键节点在8月，5年期LPR加速下调，我们在报告中指出政策能级由地方提高至中央，投资者进一步