光大证券：基础化工行业周报：能源结构加速转型，关注上游、欧洲化工品、新材料等主线

要点碳中和背景下全球能源格局重塑，传统能源有望迎来价值重估，新能源步入发展快车道。碳中和背景下全球能源格局重塑，海外油气巨头上游资本开支呈现下滑态势，中长期传统能源供给趋紧。2022年俄乌冲突以来，传统能源供需错配进一步加剧，油气价格持续上涨，传统能源价值有望得到重估。碳中和背景下，全球加速布局新能源产业链，在新能源领域投资持续增长，全球也迎来了新能源发展的快车道，“风”、“光”、“锂”、“钠”、“氢”加速发展。欧洲天然气供应风险加剧，持续关注石化化工板块两大投资主线。9月28日，继“北溪-2”天然气管道发生泄漏后，“北溪-1”天然气管道也出现了两处泄漏点。两处泄漏点虽然分别位于瑞典和丹麦专属经济区，但实际上位置非常接近，都处于丹麦博恩霍尔姆岛东北位置。我们认为地缘政治局势波诡云谲，如若俄罗斯停止向欧洲供应能源，欧洲能源危机将加剧，在此背景下，全球能源价格或将再创新高，持续关注石化化工两条主线：1）主线一，受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块；2）主线二，欧洲天然气短缺或将影响化工品供应，关注欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂、环氧丙烷板块。国产替代亟需加速，重