民生证券：公用事业行业周报（2022年第40周）：“双碳”助力风光发展，污泥资源化势在必行

行情回顾：9月26日-9月30日，电力、环保、燃气、水务板块分别下滑4.13%、3.44%、3.15%、4.35%，同期沪深300指数下滑1.33%。“双碳”目标下的风光机遇与挑战：“双碳”目标下电力结构低碳转型势在必行，而风光装机增长则是核心驱动力。用电侧来看，我国经济仍处于较高速发展时期同时人均电力消费量尚处于碳达峰前的上升阶段，随着居民收入水平的提高和终端用能电气化的推动，我国的电力需求将持续增长，在“双碳”背景下，用电负荷的增长需要风光能源以更快、更大规模的开发来满足。而发电侧，火电仍是我国电力生产的“压舱石”，截至2021年底，我国火电装机12.97亿千瓦，占全国装机容量的的54.6%，占全社会发电量的67.4%，提高风光发电量占比仍任重道远。若要实现2030年风光装机达到12亿千瓦的最低目标，2021-2030年风光装机年均复合增长率将达到7.3%。推动污泥资源化利用，关注“焚烧+“市场机遇：9月27日，国家发改委等3部门联合发布《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》。《实施方案》提出：1）规范污泥处理方式，鼓励采用多元化组合方式处理污泥，包括还田、焚烧等，同时合理压减污泥