中邮证券：通信行业月报：供需格局持续改善，重视光纤光缆行业景气上升期投资机会。

月专题：供需格局持续改善，重视光纤光缆行业景气上升期投资机会。国内方面，在5G、F5G和东数西算等新基建的需求带动下，国内光纤光缆需求量提升，根据中国移动2021年普缆集采和今年9月非骨架式带状光缆产品集采的结果来看，集采规模和中标价格均呈现显著回升，行业内公司上半年业绩实现高速增长，根据CRU的预测，2022年中国市场的光纤光缆需求将达到2.61亿芯公里，同比增长6.5%，预计2021-2025年中国光缆需求量复合增长率为3.7%。海外方面，疫情带来的线上化加速推动欧美地区政府及运营商加大5G和光纤网络基础设施投入，根据CRU的统计数据显示，2021年西欧市场光缆需求同比增长11.3%，美国市场同比增长11.4%，2022年进一步提升至12.7%，并且欧洲、印度等地光纤价格已连续5个季度上涨，其中欧洲的价格从21年3月低点的3.7美元提升至当前的6.3美元。国内及海外的需求量和价格齐升，预计未来2-3年仍将能够延续强势表现，建议重视光纤光缆行业景气上升期带来的投资机会。建议关注国内已实现从光棒到光缆全产业链布局的光纤光缆行业龙头长飞光纤（未覆盖）、亨通光电（未覆盖）、中天科技（未覆盖