德邦证券：食品饮料行业周报：布局三季报高确定主线

白酒：宴席回补顺利，国庆期间整体消费氛围较好。国庆期间跨省旅游减少，本地游、周边游明显活跃，返乡探亲需求有所增加，前期受疫情影响推迟的婚宴等回补顺利，餐饮改善明显，聚饮需求旺盛。中秋节送礼需求强于国庆，国庆白酒消费以宴席和聚饮为主，茅台在国庆期间供需仍然平稳，批价保持稳定。受益于高端宴席拉动，五粮液和国窖需求有所改善，五粮液在旺季密集发货后适度控货，价格略有上涨，四季度五粮液展开“决战四季度大干一百天”工作，预计全年任务完成无虞，将继续保持两位数稳健增长。国庆期间宴席占比较高的次高端产品改善明显，品牌之间略有分化，地产龙头和成熟品牌较导入期品牌恢复更好。综合中秋和国庆双节来看，品牌分化延续，名酒继续抢占市场份额，我们仍然认为，行业将继续结构性繁荣，随着三季报披露日期临近，建议关注Q3业绩确定性较高标的。啤酒：动销顺畅，3季度看好利润持续释放。7、8月份炎热天气叠加去年同期低基数条件下，啤酒行业22Q3销量有望实现较快增长。从已公布的月度数据来看，7、8月啤酒行业产量增速均在两位数以上，较2季度有明显改善。此外在包材价格下降趋势下，下半年成本压力有望边际改善。软饮料：消费场景恢复刺激需求