国联证券：美容护理：9月美妆GMV回暖，国货头部品牌表现亮眼

超头回归+618虹吸效应减弱，淘系美妆销售回暖根据魔镜数据，2022年9月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）合计GMV为195.56亿元，同比-7.8%，环比+6.9%，其中美容护肤类和彩妆类GMV分别为143.8亿元（同比-2.9%）和51.8亿元（同比-19.2%）。9月超头主播李佳琦回归，复播当日其淘宝直播间预估销售额达1亿+，叠加618虹吸效应减弱以及天猫99划算节、921好物节等加持，淘系美妆增速回暖。淘系平台整体降幅收窄，国货功效护肤头部品牌表现优异在淘系平台中，9月国际/国内功效护肤品牌销售额同比分别+4%/+2.6%，国际功效护肤品牌增速主要由适乐肤/芙丽芳丝/珂润拉动（9月分别同比+125%/+19%/+12%），国内功效护肤品牌增速主要由薇诺娜等头部品牌拉动。1）贝泰妮整体同比+20.4%，旗下品牌薇诺娜/薇诺娜Baby分别同比+20%/+74%；2）珀莱雅整体同比+17.4%，旗下品牌珀莱雅/彩棠/悦芙媞分别同比+14%/+788%/+263%；3）华熙生物整体同比+7.0%，旗下品牌润百颜/夸迪/米蓓尔分别同比-45%/+119%/21%；4）上海家化整体同比-