浙商证券：大消费行业周报：国庆消费偏弱，疫情向好可期

节前一周，受到卫健委拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备、香港“0+3”等催化下，医药、大消费涨幅领先，市场演绎消费复苏逻辑。国庆消费复苏弱，原因在于疫情。复盘国庆期间消费，从出行、旅游、地产、餐饮等方面看，整体表现仍相对疲弱。我们认为核心原因还在疫情。香港“0+3”超预期，北马重启释放利好。香港“0+3”超预期；节前卫健委发布通知，拟财政贴息贷款更新医疗设备，助力基层新冠收治；北京马拉松时隔两年重启也释放利好信号。预计明年初或成为重要节点。疫情压制消费板块，放松将扭转市场预期。2021年中开始，消费板块处于持续相对低迷的状态，调整时间久、幅度大，向下空间有限。而一旦疫情好转，我们认为消费需求也会回归，也进而这将会扭转对于大消费资产的整体预期。优质资产白酒：7-9月板快已充分反应悲观情绪，有望迎来边际向好带来的阶段性弹性。品牌服饰：1）波司登将进入旺季密集营销期；国庆期间多地降温明显，期待旺季产品销售表现的催化。继续重点推荐；2）市场担忧耐克去库存压力下折扣放松，节前港股运动调整。我们认为是对疫情下9月流水增速或有波动的风险释放。白电：节前一周海尔、美的股价表现分化，市场担忧美的外销，但