国信证券：温氏股份（300498）-2024半年报业绩预告点评：预计2024H1归母净利12.5-15亿元，生猪与黄羽肉鸡养殖业务均实现较好盈利

温氏股份(300498) 事项： 公司公告：公司发布2024半年度业绩预告，预计2024上半年归母净利盈利12.50亿元–15.00亿元，去年同期亏损46.89亿元，同比扭亏为盈。 国信农业观点：1）温氏股份发布2024半年度业绩预告，预计公司2024Q2归母净利盈利24.86-27.36亿元，上年同期为亏损19.40亿元，同比扭亏为盈。我们认为公司业绩表现优秀，经测算，预计公司2024Q2头均肥猪养殖盈利接近220-240元，对应生猪养殖完全成本接近14.5元/kg，成本稳健下降。2）公司生猪产能储备充裕，现有种猪场竣工产能约4600万头，育肥阶段有效饲养能力合计约3500万头，预计未来出栏有望保持稳健增长，将受益于猪价景气回升带来的量价齐升红利。3）风险提示：行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力，生猪价格大幅波动带来的盈利波动。4）投资建议：温氏股份2024上半年业绩优秀，生猪与黄鸡养殖成本稳步下降，有望受益猪价景气周期上行。我们维持“优大于市”评级，并维持盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为75.9/158.2/120.3亿元，对应当前股价