国联证券：通用股份（601500）-业绩高增，海外双基地持续发力

通用股份(601500) 事件 2024年上半年公司实现营业收入30.68亿元，同比增长37%；归母净利润2.87亿元，同比增长393%；扣非后归母净利润2.76亿元，同比增长515%。其中2024Q2实现营业收入16.25亿元，同比增长36%，环比增长13%；归母净利润1.34亿元同比增长185%，环比下降12%。 产销量大幅增长，但新项目前期支出增加致Q2业绩下滑 2024H1公司业绩实现大幅增长，主要系海外双基地放量带动产销量增长叠加去年低基数。2024H1公司实现产/销量885/808万条，同比+69%/+51%。Q2轮胎销售旺季叠加高性价比轮胎优势凸显，海外双基地产销两旺，Q2实现产/销量468/433万条，销量同/环比分别+51%/+16%。Q2主要原材料天然胶/合成胶/炭黑/钢帘线采购价格较Q1上涨7.5%/7.1%/0.1%/2.4%，致Q2毛利率环比-0.7pct至17.4%。此外泰国二期和国内半钢胎技改项目投产前期的物料损耗和人工培训费用支出或阶段性增加，导致Q2净利润环比下滑。Q2期间费用率7.16%，同/环比分别-2.23/-0.13pct。海运费上涨短期内对出