万和证券：医药生物行业月报：估值仍处低位，政策预期缓和

投资要点9月医药行业整体走势较弱。9月，医药生物指数下跌6.39%，跑输主要指数，行业涨跌幅排名第12。从医药生物（申万）三级子行业指数来看，9月子行业指数有2个上涨，其余子行业指数均有不同程度回调，跌幅最大的为医疗研发外包、疫苗、血液制品。9月，医药行业A股(含科创板及北交所)有79支股票上涨，382支股票下跌。行业估值仍在历史低位，具备较大提升空间。截至2022年9月30日，医药生物板块PE为32.2倍，分位数达到10年的0.3%。子板块估值仍在底部：医疗器械PE为17.1倍，10年分位数处于0.7%；医药商业PE为17.2倍，10年分位数处于10.6%；中药PE为20.4倍，10年分位数处于2.5%；生物制品PE为22.9倍，10年分位数处于1.9%；化学制药PE为26.7倍，10年分位数处于8.3%；医药商业倍PE为30.6，10年分位数处于0.3%。疫情跟踪：国内新增点多面广：截至10月9日，本土新增确诊病例周合计2133例，本土本新增无症状感染周合计7819例。欧洲地区新增确诊又呈抬头趋势：截至10月9日，海外新增确诊周合计283.15万例。海内外行业政策预期向暖：1）国常